【毎週日系企業ウォッチ】

研究院オリジナル 今週の注目トピックは、「奇瑞自動車による日産南アフリカ完成車工場の買収・引継ぎは、中国自動車が将来、日系が数十年かけて築いたグローバル生産能力の優位性を徐々に追い抜く可能性を示唆している」、「日系企業が自社の支配下にあるA株上場企業を通じて中国本土企業を買収する事例は、多くの日系企業の対中投資における新たな変化の象徴か」、さらに「中国現地の日系企業がデジタル変革を進めるにあたり、中国サプライヤーとの連携が不可欠か」などである。

奇瑞による日産南アフリカ工場の引継ぎ、その意味するところ

7月3日、中国自動車メーカーの奇瑞汽車は、日産の南アフリカ・プレトリアにあるロスリン完成車工場を正式に買収・引継ぎ、生産再開式典を開催した。この工場は日産にとって南アフリカ唯一の完成車拠点であり、操業開始から約60年が経過している。

実は、ロスリン工場の買収は奇瑞と日産の初めての協力ではない。6月3日には、日産がイギリスのサンダーランド工場の第1ラインを2027年度（2027年4月以降）から奇瑞向けに車両生産を開始すると発表している。生産は現行の日産社員が担当し、工場の所有権と人事管理権も日産に留まる。

日産が工場を売却した背景には、巨額の赤字による生産能力の削減圧力がある。2024年度の最終赤字は6709億円に達し、同社は世界で7つの低効率工場を閉鎖する計画を打ち出している。

近年、日系自動車はアフリカ市場で中国ブランドとの強力な競争に直面している。2026年第1四半期には、アフリカ最大の自動車市場である南アフリカでの中国ブランドの販売台数が前年同期比75%増加し、市場シェアは19%を突破した。奇瑞の南アフリカ販売台数はトヨタに迫る第2位に定着している。一方、日産のシェアは縮小を続け、同社の南アフリカ工場は長期間にわたり低稼働が続き、固定費が利益を圧迫していたため、損失を食い止めるために資産売却を余儀なくされた。

一部の見方では、「今回の出来事は中日自動車メーカーのグローバルな実力関係の構造的逆転を示すもの」とされる。今後、中国自動車ブランドは日系や欧米メーカーの海外遊休工場を買収する手法を繰り返し、「海外展開」を加速させる可能性がある。40年前には中国が日系生産ラインを導入したが、今や日系メーカーが自社の生産能力を中国ブランドのために開放する時代となり、将来的に中国自動車は日系が数十年かけて築いたグローバル生産能力の優位性を徐々に追い抜くことが見込まれる。

今回の買収事例が示す日系企業の対中投資戦略の新たな変化

7月7日、日本のシリコンマテリアルグループであるRSテクノロジーズ（RS Technologies）は、同社が支配する中国A株上場企業の有研半導体シリコン材料株式会社（略称「有研硅」）を通じて、安徽晶隆半導体科技有限公司の株式60%を約4.5億元で取得した。

この買収の最大の意義は、有研硅が長らく欠落していた事業領域であるシリコンエピタキシャルウェーハを補完した点にある。シリコンエピタキシャルウェーハは多くの先端半導体チップの製造に欠かせない重要材料であり、これまでは主に日本企業からの輸入に依存してきた。近年、新エネルギー車や人工知能（AI）などの産業が急速に発展するにつれ、関連チップの需要が急増し、中国国内市場では慢性的な供給不足が生じていた。

もし有研硅がゼロから同規模の生産ラインを新設する場合、約2年の期間と5.5億元超の投資が必要とされる。しかし、晶隆半導体の買収により、既に稼働している生産ラインを即座に取得できただけでなく、成熟した生産技術と研究開発チームも手に入れ、時間とコストを大幅に節約できた。

さらに重要なのは、晶隆半導体は自動車業界が求める高い品質認証を既に取得しており、自動車向け半導体のサプライチェーンに直接参入できる点である。これにより、有研硅は新エネルギー車市場により迅速に参入し、業界の急成長のチャンスを掴むことが可能となった。

買収完了後、RSテクノロジーズは自社の産業チェーンをさらに拡充した。シリコンウェーハの生産からシリコンエピタキシャルウェーハの製造、関連補助材料に至るまで、同社は半導体製造に必要な複数の重要セグメントをカバーする体制を整えた。これにより競争力が強化され、新エネルギー車やAIがもたらす市場成長の恩恵を享受しやすくなった。

業界関係者は、「この事例は多くの日系企業の対中投資・経営戦略の新たな変化を象徴している」と指摘する。従来、多くの日本企業は中国への製品輸出、或いは単独事業の現地法人設立に依存してきたが、各事業間の連携が薄く、市場の変化に対応する柔軟性に乏しかった。しかしRSテクノロジーズは、中国の現地企業を活用し、買収を通じて産業チェーンを補完し現地展開を拡大する道を選んだ。このアプローチは中国市場により密着しており、新たなビジネスチャンスを掴みやすい。自動車、半導体、新素材、精密製造などの分野で事業を展開する中国現地日系企業にとっても、参考になる事例と言えよう。

もう一つの注目すべき点は、晶隆半導体が地方国有資本の株主を有していることだ。今回の買収は日本本社や純粋な日系企業が直接行うのではなく、RS Technologies傘下の中国上場企業である有研硅が実施した。このようなスキームは関係各社の承認を得やすく、協力や統合プロセスにおける信頼上の懸念を軽減する効果がある。これは日系企業が投資や買収において、現地プラットフォームを活用する重要性をますます重視すべきであることを示している。

中国現地日系企業がデジタル変革を進める正しい方法

あるコンサルティング機関が2024年に華東地域の製造業日系企業120社を対象に実施した調査では、日系企業の中国子会社におけるデジタル予算が3年連続で20%以上の伸びを記録したものの、IT投資が「業務の対応速度を明らかに改善した」と答えた企業の割合は42%から28%に低下した。

分析によれば、その理由はデジタル化プロジェクトが組織フロー、データ権限、意思決定プロセスといった深い領域に踏み込まざるを得なくなっているが、まさにその領域が日系企業にとって最も変革が難しい部分だからだという。一般的な傾向として、データの上方向への集約は効率的に行われるが、水平方向の連携を図る意欲は極めて低く、これはグローバル日系企業のガバナンス配分の実態を如実に反映している。

解決策はどこにあるのか。神戸製鋼所が華東地区に持つ線材工場の事例が良い手本となる。同工場ではAI画像検査を導入する際、本社の統一計画を待たずに、現地チームが中国サプライヤーと協力し、1つの生産ラインで先行実施した。このプロジェクトにより、品質検査にかかる時間が1日8時間から1.5時間に短縮された。同時に、現地データを本社に送信する際の画質が他工場より優れていたため、同工場長は調達や技術に関するより大きな権限を獲得することにもつながった。

この成功パターンのロジックは、まず小規模なクローズドループで定量化可能な業務成果を上げ、その後に組織フローの見直しを迫るというものに集約される。