毎週日系企業ウォッチ

研究院オリジナル 今号の注目テーマは、「業界別に見る日本製品の中国市場での地位」、「パナソニックがひそかにAIへと舵を切る」、「AIブームが日立エナジーの中国での大型追加投資を後押し」などである。

中国で日本製品の「不振」と「好調」が明暗を分ける

二国間貿易総額で見ると、中日の経済・貿易関係は依然として緊密であり、日本製品の中国での販売総額は増加を続けている。中国税関総署のデータによると、2025年の中日二国間貨物輸出入額は前年比5.1%増加した。うち、中国から日本への輸出は前年比4.1%増、日本からの輸入は前年比6.1%増となった。2026年1月から4月には、中日二国間貨物輸出入額は前年比16.5%増加し、中国の日本からの輸入額は616.4億米ドルに達し、前年比27.4%増となった。

業界別に見ると、構造的な分化が顕著である。

自動車産業シェアが急激に縮小。2026年1月から5月、日系ブランドの中国乗用車市場におけるシェアは8.7%にまで低下した。2020年にはこの数字は23.1%であった。

家電産業「覇者」から周辺化へ。前世紀には日系家電の中国市場シェアは約70%に達していたが、現在は約8%にまで低下している。

化粧品力強い回復。2025年、日系ブランドは3.8%のプラス成長を達成し、32.9億米ドルとなった。2026年1月から2月、中国の日本からの化粧品輸入額は前年比22.92%増加し、3月単月では前年比43.6%の大幅増となった。日本は現在、フランスに次ぐ中国第二の化粧品輸入元である。

食品・飲食逆風下での拡大。日本の農林水産物・食品の対中輸出は2025年に前年比7%増加した。飲食分野の拡大は特に顕著で、2025年3月時点で中国全土の日本料理店数は5.4万店を突破している。

電子・機械ハイエンド製造分野では、日本製品は依然として代替不可能な存在である。日本工作機械工業会のデータによると、2025年の日本から中国への工作機械受注総額は4572億円に達し、海外受注全体の4割を占めた。

業界関係者は、中国の自国ブランドが消費財分野で代替を進めた後、日本製品はブランドプレミアムがより高いか、技術的障壁がより深いニッチ市場へと移行していると分析する。日本製品は「撤退」したわけではなく、著しく市場再編を行っているのである。

パナソニックが「AI企業」へと変貌

7月、エヌビディア（NVIDIA）のCEOジェン・スン・ファン（黄仁勲）氏は、東京・神田の目立たない居酒屋で焼き鳥の宴を催した。テーブルには、半導体製造装置、ストレージ材料、電子部品などAIサプライチェーンの重要セクターを担う、16社の日本企業から30人以上の経営陣が集まった。リストには信越化学工業、東京エレクトロン、キオクシアといった名だたる半導体企業に加え、意外な名前もあった。パナソニックである。

パナソニックといえば、多くの中国人はまず家電ブランドを思い浮かべるだろう。しかし今や、パナソニックはひそかにレーンを変更している。2025年度、パナソニック中国東北アジア地域の売上高は2兆円（約860億元）に達した。そのうち、AI関連部品を含むデバイス事業が28%、生活家電が27%を占め、AI事業が初めて家電を上回り、パナソニックの中国における最大の収益源となった。

伝統的な家電は中国ではすでにレッドオーシャンであり、パナソニックは家電に競争優位性があまりないことを認識し、AIを今後最も重要な方向性の一つに位置づけた。これに伴い、中国東北アジア地域では重要な人事異動が行われ、中山正春氏が本間哲朗氏の後任として中国東北アジア事業総代表に就任した。

近年、パナソニックは大連、無錫、蘇州、杭州、珠海などで「18件の新規投資」を展開しており、新エネルギー電池、電子材料、空気清浄、モーター、電子製品など多岐にわたる分野をカバーしている。パナソニックの対中投資は、従来の「消費財製造」から「産業基盤製造・ハイテク材料」のサプライチェーン再構築へと完全にシフトしている。ここ数年、パナソニックのAI関連事業は年間約30%の成長率を維持している。

実は、パナソニックの変身は突然のものではなく、その根底にあるロジックに基づいている。数十年にわたり家電用モーターを製造してきたことで、パナソニックはコンデンサーや電磁材料分野で厚い技術的障壁を築いてきた。また、長年の精密製造を通じて、高精度設備や材料プロセスに対する制御力は一般企業をはるかに凌駕している。これら本来は家電産業に奉仕してきた基盤能力を、今度は上流へと展開することで、AI部品製造分野に参入できるのである。これは完璧な技術的クローズドループである。

例えばコンデンサーは、家電にも必要だが、AIサーバーのGPU周辺にも同様に必要である。ただし、より高い周波数、より大きな容量、より優れた安定性が求められる。パナソニックは家電分野で培った材料技術と製造プロセスを上流に延伸させることで、自然とAIサプライチェーンの核心部分に参入したのである。

中国業界の識者は、パナソニックのこうした先見性こそ、多くの中国の家電メーカーに欠けているものだと指摘する。これらの中国メーカーは依然として下流での価格競争、マーケティング、概念の競争に明け暮れており、本当に腰を据えて基盤技術に取り組む企業は極めて少ない。

AIブームが日立エナジーの中国での大型追加投資を促進

このほど、日立エナジーは中国で約3億米ドルの戦略的投資を開始すると発表した。重点は、安徽省合肥市にある変圧器と主要コンポーネントの製造能力の拡大である。このプロジェクトは、国内の新型電力システム構築のニーズに応えると同時に、世界市場への供給任務の一部も担い、変圧器サプライチェーンの生産能力と供給レジリエンスを向上させる。合肥日立エナジー変圧器有限公司は1990年代に設立され、日立エナジーの中国における重要な生産拠点の一つである。

AIコンピューティングインフラは、近年需要が急増している重要な源泉の一つである。大規模データセンターには、サーバーやネットワーク機器だけでなく、変電所、配電システム、予備電源、冷却設備も併設する必要がある。高密度コンピューティングクラスターの継続的な建設に伴い、単一データセンターの電力消費規模は拡大し続けており、高信頼性の変圧器や電力コンポーネントに対する要求が一層高まっている。

業界関係者は、この大型投資の決定は、中国が日立エナジーのグローバル生産ネットワークにおいて極めて重要な地位を占めていることを示していると見る。中国は比較的完成度の高い電力機器サプライチェーンを有しており、同時に新エネルギー、超高圧送電、産業アップグレード、コンピューティングインフラの持続的な発展は、大きな需要市場であると同時に、製造、エンジニアリング、人材面で強みを持つ供給拠点でもある。